鸣志电器(603728):医疗和机器人机器人的需求大幅

nbsp;业绩预测:Q2业绩确认拐点,控制电机业务将继续快速增长,公司着力布局智能移动设备、AGV、高端医疗设备和实验室设备等应用领域,进一步提升综合业务能力和盈利能力,预计2020、2021年和2022年净利润分别为2.1、2.9和4.1亿元,维持“推荐”评级。

鸣志电器(603728):医疗与机械人需求大增 控制电机超预期

nbsp;评论:

nbsp;1、Q2业绩大幅提升,超出预期:上半年业绩先抑后扬,一季度受疫情影响业务放缓,二季度医疗、工控自动化等行业需求恢复较快,推动控制电机及其驱动系统业务恢复。20Q2实现净利润6500万元,同比增长25%,比上年增长358%;扣除非净利润6000万元,同比增长22%,比上年增长47.5%。其中,外控电机和驱动业务韧性较强,第二季度营收增长16%。上半年LED业务下滑,但Q2降幅收窄,营业收入6,700万元,同比下降16%,同比下降4,300万元,环比增长88%,销量350000台,环比增长106%.。

nbsp;上半年业绩公告:公司2020H1实现营业收入9.88亿元,同比增长1%;实现净利润7900万元,同比增长5%;扣除非净利润7300万元,同比增长8%。

nbsp;2、医疗器械业务增长较快,控制电机单价涨幅较大:控制电机及驱动系统业务20H1实现营业收入7.34亿元,同比增长1%;销售额990万台,同比下降13%;单套产品价格同比上涨10元至74元。第二季度,医疗仪器和生化分析、移动服务机器人等应用在业务结构中有所增加,导致控制电机和驱动系统的业务单价上升。疫情重创纺织、舞台灯光、办公自动化等传统行业,但服务机器人和医疗设备、生化分析仪器(含防疫医疗)应用需求明显增加。20H1在医疗领域和机器人应用领域的同比增速分别为53%和36%,远超预期。

事件:

nbsp;风险提示:全球化规划存在商业摩擦风险和执法合规风险,下游需求低于预期。

返回列表